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第291章 百分之四十九（第2页）

“如果雷曼的债权人，最终发现路博迈被贱卖了，或者路博迈未来价值飆升，而他们只拿到了那点固定的现金——他们会觉得自己吃亏了。而债权人委员会里那些机构，最怕的就是被其他债权人指责贱卖资產、没有尽到信託责任。“

陆泽顿了顿，拋出了他真正的杀招。

“所以，我们在中央公园谈的那个方案，现在到了落实细节的时候了。它和贝恩他们的方案，有著本质的不同。“

“我不做全额收购。“

陆泽的声音清晰而冷静，“我只出资，收购路博迈51%的普通股。我要的，是绝对的控制权。“

“那剩下的49%呢？“

斯特恩追问，他记得陆泽之前答应过，这部分股权是留给管理团队的。

“剩下的49%，“

陆泽顿了顿，“我会先以优先股和普通股的形式，放在雷曼的债权人手里。“

电话那头，陷入了一阵短暂的寂静。

斯特恩在飞快地消化著这个方案。

“你的意思是……“斯特恩的声音里透出一丝震惊，“你不把债权人一次性买断，而是让他们……继续持有路博迈近一半的股权？“

“没错。“

陆泽说，“债权人不仅能立刻拿到我出资购买51%股权的那笔现金，他们手里还捏著路博迈剩下49%的股份。这意味著什么？意味著如果路博迈未来经营得好，价值上涨，他们手里那49%的股权，还会持续增值。他们能分享到路博迈未来的全部上涨收益。“

斯特恩的呼吸，明显急促了起来。

他瞬间就明白了陆泽这个方案的绝妙之处，也明白了它对贝恩那份“二十亿现金“报价的、致命的杀伤力。

“你这是……“斯特恩喃喃道，“你这是给了债权人一个既能拿现金、又能保留上涨预期的选择。“

“对。“

陆泽平静地確认，“而这一点，恰恰是贝恩和hellman&friedman那种传统的pe巨头，永远无法接受、也永远无法给出的。“

“因为pe收购的核心逻辑，就是全额控股、然后整合、包装、上市、退出，赚取全部的差价。他们怎么可能同意，把路博迈近一半的普通股，或者高额的优先股，拱手让给那些债权人，让债权人来分享他们未来整合上涨的收益？那等於是从他们自己的碗里挖肉。他们做这笔收购的全部意义，就荡然无存了。“

“他们出得起二十亿现金，“陆泽的语气里带著一丝洞悉一切的冷冽，“但他们绝对给不出49%的未来。“

斯特恩沉默了。

他终於彻底理解了。在破產法庭那些代表债权人利益的律师和法官眼里，陆泽这份“看似只值十亿“的方案，其真实的吸引力，远远超过了贝恩那份“二十亿现金“的报价。

因为陆泽给的，是“现金+未来“。而贝恩给的，只是“一笔了结的现金“。

“太绝了，lance。“

斯特恩由衷地感嘆了一句，但他隨即反应过来，语气重新变得紧张。

“但是等等，lance。你刚才说，剩下的49%给债权人……那我们呢？我们在中央公园不是说好了，那49%是留给我们这些管理团队和核心员工的吗？如果给了债权人，我们的利益怎么保障？“

这才是斯特恩此刻最关心，也最敏感的核心。如果陆泽反悔，那他和他的团队，在这次收购中將一无所获。

“斯特恩先生，你太著急了。“

陆泽的声音里透著一丝轻笑，“我既然答应了你，就不会反悔。那49%，最终確实是给你们的。“

“那为什么……“

“这正是我这个方案里，最核心的一环。“