顶点小说网

第80章 织网下（第2页）

这是一个极其实务的问题，也是她作为coo必须立刻想清楚的问题。

“標普的话，“她调出了cboe的期权链数据，扫了一眼，“目前场內有流动性的远期put，最深大概到一千一百点左右。再往下就几乎没有成交了。“

“原油呢？“

“nymex的十二月合约，有流动性的put大概最深到一百一十美元附近。再往下，做市商的报价极其稀薄，买卖价差大到没法做。“

陆泽点头：“先把场內能吃的全部吃下来。“

“优点是什么，你比我清楚。“

他看著伊莎贝拉。

“无对手方风险。“伊莎贝拉脱口而出。

“交易所清算，occ担保。不管將来谁死谁活，只要交易所还在，我们的合约就一定会被履约。而且流动性相对好，想卖的时候能卖得掉。“

“缺点呢？“

“越深度的价外合约，场內的容量越小。我们要的规模和深度，场內覆盖不了。標普跌到一千一以下的部分，原油跌到一百一以下的部分，场內基本上买不到。“

“所以场外要同步开始。“

陆泽拿起桌上的咖啡杯，发现已经空了，放下。

“先做一小批。以对冲的名义。“

伊莎贝拉抬起头：“对冲什么？“

“我们在原油上还保留著一部分底仓尾货，对吗？“

“对。大约还有相当一部分的看涨期权，正在慢慢出。“

“用这批尾仓做理由。“

陆泽说，“告诉高盛和大摩，我们担心油价短期內出现剧烈波动，需要为手里剩余的多头尾仓购买下行保护。“

“以这个名义，向他们各定製几千万美元权利金的原油看跌期权。行权价设在八十到一百之间。“

伊莎贝拉想了一下：“这个规模和理由都说得通。几千万的保护性put，对於我们帐面上还持有的那批多头来说，是完全合理的风控操作。他们不会起疑。“

“而且，“

她补充道。

“这批场外合约的主要目的不是赚多少钱。是把通道打通。等后面油价真的开始加速下跌，我们需要追加更深行权价的场外期权时，就不用从零开始谈。“

陆泽看著她，点了一下头。

那个极其微弱的、只有她能捕捉到的认可痕跡，又出现了一次。

“最后，vix。“陆泽说。

“vix看涨。“

伊莎贝拉已经在平板上写好了。